Михаэлерплац унаследовала своё название от стоящей тут же церкви Святого Михаила, которую построил много веков назад герцог Леопольд VI. В 1990-91 годах площадь реконструировали, проводя одновременно археологические раскопки. В результате последних археологи смогли приоткрыть историческую значимость этого места. Поскольку раскопки доступны взору посторонних, то туристы могут увидеть руины, датированные римской эпохой. Это одна из известнейших в Вене площадей, поскольку на ней расположены «ворота Михаила», через которые можно попасть во дворец Хофбург. Здесь же находится одно из первых в австрийской столице зданий, построенных в стиле модерн.